Об изменениях на заводах в Китае – частный опрос

Напомним, что производители во второй по величине экономике мира недавно подверглись серьезному давлению из-за растущего торгового спора с Соединенными Штатами. Официальный индикатор активности предприятий на прошлой неделе показал, что условия ухудшились, поскольку внутренний и внешний спрос снизились.

В понедельник индекс менеджеров по закупкам Caixin / Markit Manufacturing (PMI) также продемонстрировал лишь незначительное увеличение на уровне 50,2 без изменений с апреля и выше ожиданий экономистов на уровне 50,0.

Несмотря на то, индекс оставался выше нейтральной 50-балльной отметки.

Рост новых заказов ускорился в мае, хотя темпы роста остались незначительными. Респонденты объяснили увеличение продаж увеличением спроса со стороны иностранных компаний и выпуском новых продуктов. Большинство ссылается на жесткую конкуренцию и более сложные условия торговли.

В отличие от более крупного официального заводского обзора в Китае, частные датчики в основном ориентированы на малые и средние фирмы, которые в большей степени ориентированы на экспорт, что подвергает их срывам из-за многомесячной торговой войны между США и Китаем и снижению спроса во всем мире.

Увеличение количества новых экспортных заказов указывает на возможную предварительную загрузку поставок в США некоторыми фирмами, чтобы избежать потенциального повышения тарифов, о которых так часто говорит президент США Дональд Трамп. 

Значительная часть китайской программы экономической поддержки была направлена на то, чтобы продолжать борьбу с небольшими фирмами, которые все еще удерживались на плаву, причем Пекин особенно чувствителен к любым масштабным увольнениям, которые могут разжечь социальную напряженность.

Опрос показал, что компании продолжали сокращать рабочие места в мае второй месяц подряд, ограничивая, таким образом, эксплуатационные расходы. 

Большинство экономистов говорят, что Пекину нужен стимул для поддержки роста, при этом ожидания связаны с дальнейшим сокращением объема наличных денег, удерживаемых банками в качестве резервов и бюджетных расходов.

Внезапная эскалация торгового спора Китая с Соединенными Штатами в прошлом месяце еще больше усилила опасения по поводу более крутого спада для второй по величине экономики мира. В связи с тем, что Вашингтон ввел дополнительные тарифы на китайские товары на сумму 200 млрд. долл. США (158,1 млрд. фунтов стерлингов) до 25%, что заставило Пекин принять ответные меры, в прошлом месяце финансовые рынки пережили бурное время.

«Продолжающийся торговый спор между Китаем и США, ограничительная государственная политика, слабый автомобильный рынок и в целом сдерживаемые условия мирового спроса – это ключевые факторы, которые могут оказать давление на производство в следующем году», - сказано в сообщении, сопровождающем исследование Caixin.

В записке для клиентов экономист HSBC Global Research Цзиньян Чен сказал, что торговая война остается ключевым риском для производителей. 

Текст: Т. Сокот